【导读】基金保有量数据更新！最新解读来了

中国基金报记者  李树超

据记者了解，欧博abg“焕新出发”的公募基金保有量数据，对公示频率、数据选取时点、数据统计口径等方面进行了优化，更加突出抑制“赎旧买新”、鼓励长期投资、大力发展权益类基金等监管导向。

具体来看，最新发布的公募基金保有量数据，一是更加优化了公示频率。根据行业机构的建议，中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）针对公募基金保有量数据降低了发布频率，从以往每季度公示调整为每半年公示。此举主要是避免基金销售机构“季末冲量”等短期化行为，更好鼓励长期投资和价值投资。

二是调整了数据选取时点。基金销售机构公募基金销售保有规模数据，由此前每季度的季末时点数据作为公示数据，调整为每半年披露一次且以每月月末的平均数据作为公示数据。

三是优化了数据统计口径和数据获取方式。最新公示数据单列了“股票型指数基金保有规模”，将以往的“股票+混合公募基金保有规模”调整为“权益基金保有规模”。同时，优化了权益类基金统计口径，将同业存单基金（此前纳入混合型基金统计）、QDII基金剔除，更加精确定义了权益类基金。

济安金信基金评价中心主任王铁牛表示，中基协发布的公募基金保有规模数据有着重要的意义：一方面可以帮助投资者在选择销售渠道时，更好地了解销售机构的市场表现和竞争力；另一方面，基金行业也可以了解到券商、银行、第三方独立基金销售公司等渠道的份额变化，更好掌握市场的发展趋势。

抑制短期冲量等行为

“优化公示频率、调整数据选取时点，主要目的是抑制基金销售机构的短期冲量等行为。”一位业内人士告诉记者，在以往季末时点，部分基金销售机构可能会短期大力营销，实现季末冲量，部分机构资金几个亿的买入，就可能让中小基金销售机构抬升多个名次，季末后又快速赎回，不利于行业长远健康发展。

一位第三方基金评价机构负责人表示，优化公示频率、调整数据选取时点，有利于发挥监管“指挥棒”作用，抑制“赎旧买新”，鼓励长期投资，避免行业机构过多关注短期规模变化，更好地引导市场理性看待规模变动。

“‘赎旧买新’实质是一种短期投资行为，鼓励投资者短期频繁交易，不利于长期投资理念的形成，短期申赎等交易费用也会侵蚀投资收益，长期将损害投资者利益。因此，抑制短期冲量和‘赎旧买新’，长远将有利于保护投资者利益，促进市场健康发展。”上述基金评价机构负责人称。

汇成基金研究中心也表示，使用平均数据和较低的披露频率，更能较好反映各机构的实际规模情况，避免短期冲量等不理性行为，有利于鼓励长期价值投资理念，也与我们长期陪伴和服务客户的理念非常契合。

有利于大力发展权益类公募基金

而针对优化权益类基金统计口径，单列“股票型指数基金保有规模”，业内人士认为主要是为了大力发展权益类基金，更好吸引中长期资金入市。长远来看，可以更好推动公募基金行业的高质量发展。

王铁牛表示，此次公布的今年上半年数据，公布周期从季度公布调整为每半年公布，同时优化了权益基金的统计口径，增加了“股票型指数基金保有规模”指标维度，这也说明了监管部门在保证市场的公平性和透明性的同时，希望引导有一定风险承受能力的投资者，可以适当进行“逆周期布局”，更好推动价值投资和长期投资的理念。

汇成基金研究中心也表示，同业存单基金之前纳入混合型基金确实不太合理，作为纯固收的基金产品被剔除，产品分类会更加准确，较好地反映资产的风险收益特征。

而针对单独披露“股票型指数基金保有规模”，该机构认为，指数基金因为其费率较低、持仓透明等优势越来越受到投资者青睐，长期持有能分享到中国经济的发展，也体现了长期价值的理念，有利于投资者获得感的提高。而从海外经验来看，股票型指数基金的发展也能进一步促进我国资本市场的长期稳定繁荣。

事实上，在今年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”）就指出，“大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。”

新“国九条”还强调，大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。

王铁牛也补充道，基金销售机构的服务模式，需要持续从产品为中心转向以投资者为中心，满足客户多样化的投资需求。基金销售机构的商业模式，也需要从以销售费用为主转向以专业化的投顾服务为中心，更好把销售机构的利益与投资者的利益真正统一。

“公募基金销售保有规模是反映销售机构经营管理能力的重要指标之一。”王铁牛称，基金销售机构未来需要更持续强化投资者适当性管理、增强专业化和个性化服务能力、持续提升投资者的体验感和获得感，这些都是销售机构未来持续增加保有规模、更好践行高质量发展理念需要重点关注的方向。