舒娅疆 蒙婷婷 证券日报 2024-05-14 09:40

　　近日，欧博OpenAI宣布将于太平洋时间5月13日10:00（北京时间14日凌晨）直播演示一些关于ChatGPT的大更新。月之暗面近日也宣布对旗下智能助手Kimi进行更新，并推出专业AI助手Kimi+。

　　AI产业持续迭代更新，对算力设备和承载算力的数据中心均提出了更高的要求，在此背景下，液冷需求显著提升，液冷产业也受到越来越多的关注。分析人士认为，全球热管理市场规模增速显著，散热技术向液冷革新已成趋势，算力需求增长促使AI芯片厂商布局液冷方案，未来液冷技术有望进一步渗透到智算中心、数据中心等诸多领域，液冷产业规模将持续扩大。

　　产业链发展提速

　　华泰证券表示，尽管AI规模化仍处于早期阶段，但AI热潮已开始加速液冷产业链发展。未来随着处理密集型计算应用的增长，冷板式液冷作为短线方案或率先放量，而浸没式液冷作为未来方向将长期受益。目前，众多芯片厂商和云计算巨头均布局液冷方案，包括英伟达、AMD、Cerebras、谷歌、微软、亚马逊等。

　　值得一提的是，液冷巨头企业Vertiv（维谛技术）不久前公布的2024年一季度报告显示，由于营收利润均超预期，且受益于AI相关需求带动，公司一季度订单同比增速超过60%。其强劲的经营表现也使得市场目光聚焦于液冷行业。

　　科方得智库研究负责人张新原向《证券日报》记者表示，AI技术的发展，对强大的计算能力和高效率的散热方式提出要求，液冷散热因其高效性而备受青睐；同时，节能环保的需求也在推动液冷产业的发展，液冷系统相比传统的风冷系统能耗更低，对环境的影响更小。此外，随着技术的进步，液冷系统的部署和运维成本也在逐渐降低，进一步推动了液冷产业的发展。

　　“传统风冷散热方式难以满足高热密度散热需求，液冷散热技术以其高效、可靠的散热性能，成为相关企业解决散热问题和应对节能挑战的必由之路。液冷散热技术在电子设备散热领域具有广阔的应用前景，不仅适用于数据中心，还广泛应用于通信、电力、医疗等领域。”福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时说。

　　市场呈快速增长态势

　　从国内市场来看，中国液冷服务器市场呈现快速增长态势。根据国际数据公司（IDC）在今年4月份发布的相关报告，2023年中国液冷服务器市场规模达到15.5亿美元，与2022年相比增长52.6%，其中95%以上均采用冷板式液冷解决方案。IDC预计，2023年至2028年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到45.8%，2028年市场规模将达到102亿美元。

　　据悉，互联网行业依然是2023年中国液冷服务器市场最大买家，占46.3%的市场份额，并有望在未来几年持续加大液冷服务器的采购力度。电信运营商和泛政府用户对液冷数据中心的需求保持较快增长，也是未来液冷服务器需求的主要来源。

　　国内液冷产业有望乘势而上。从相关企业的情况来看，英维克打造了全链条液冷解决方案的核心产品；曙光数创的浸没式液冷集装箱数据中心具有高部署密度；川环科技自主研发了高性能液冷管路系统。此外，申菱环境、浪潮信息、润泽科技等多家公司亦受到市场关注。

　　川环科技董事长文琦超向《证券日报》记者介绍：“公司的液冷业务覆盖了汽车、储能、数据服务器、低空经济等应用市场。在数据服务器领域，川环科技的液冷管路产品已经应用于部分客户，此外还有一些客户的产品处于装机验证阶段。”

　　“随着新能源汽车、5G、人工智能、储能、大数据等领域高速发展，液冷管路系统市场需求将持续增长，国内已有大型科技公司开始部署液冷数据中心项目，市场规模逐步扩大，产业链逐渐成熟。据相关研究报告预测，未来几年内，液冷管路系统市场年复合增长率将大幅攀升，形成一个极具潜力的千亿元级制冷市场蓝海。”文琦超说。

　　展望未来，我国液冷产业的发展前景值得期待。

　　“我国的液冷产业已经取得了长足的进步，近期国内外液冷行业龙头企业的订单和业绩均呈现迅速增长态势。未来，随着AI、云计算等技术的持续发展，以及数据中心规模的进一步扩大，液冷散热需求将继续保持高速增长。同时，随着技术的不断进步和应用场景的拓展，液冷散热技术将不断升级和创新，推动液冷产业向更高层次、更广领域发展。”詹军豪说。

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