太平洋证券股份有限公司曹佩近期对锐明技术进行研究并发布了研究报告《业绩反转，国内外收入均进入增长态势》，本报告对锐明技术给出买入评级，当前股价为32.24元。

锐明技术(002970)

事件：公司发布2023年年报，收入16.99亿元，同比增加22.80%；归母净利润1.02亿元，同比增加169.54%。

公司发布2024年一季报，收入5.02亿元，同比增加37.19%；归母净利润0.53亿元，同比增加120.74%。

国内外收入进入增长态势。2023年，国内收入实现8.16亿元，同比增长18.67%，而海外收入实现8.83亿元，同比增长26.87%。海外市场在公司持续多年的拓展下，业务基本上进入良性发展阶段，客户购买意愿明显；同时，海外推行一国一策销售策略，营销网络持续扩大。

交通运输车辆增长较快，公司技术储备雄厚。面向商用车型，公司交通运输（货运）收入7.08亿元，同比增长27.19%；交通出行（公交、出租和校车等）收入6.74亿元，同比增长15.54%；前装收入0.44亿元，同比增长102.74%；创新业务0.62亿元，同比增长57.13%。公司的技术、产品和解决方案体系包括基础平台、基础能力和多行业解决方案三部分，能够灵活的面对各种商用车型提供解决方案。

欧洲商用安全市场政策频出。根据欧洲2019年发布的GSRII法规对商用车的要求，新车公告自2022年7月开始，新车上牌自2024年7月开始，需强制配备下面六个智能警告的功能，即行驶区域信息提示系统、盲点信息提示系统、倒车信息提示系统、智能车速辅助系统、司机疲劳预警系统(DDAW)、胎压监测系统。公司长期的技术储备和解决方案将有利深入欧洲市场。

投资建议：公司海外外收入均恢复增长态势。预计2024-2026年公司的EPS分别为1.14\1.67\2.18元，维持“买入”评级。

风险提示：新业务领域不及预期；海外发展不及预期；行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券祖圣腾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.48%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.04亿，根据现价换算的预测PE为27.78。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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